很快审计团队进场。\m?y/r\e`a-d\c-l,o^u/d/._c￠o~m?
普华永道派了三十人的团队，把柠檬科技翻了个底朝天。
财务部被折腾得够呛。
“凯文总监，这笔2000年的研发费用，凭证不全，需要补。”审计经理说道。
“那是十三年前的账了！当时公司才几个人，哪有什么正规凭证？”
“那就写说明，让甘先生签字确认。”
法务部这边也在忙。
“罗伯特总监，2005年和摩托罗拉的合资协议，补充条款在哪里？”
“在保险柜，我去拿。”
“所有专利文件，都要重新核对登记号。”
连技术部门都被查。
“大卫总监，这台原型机的研发日志，为什么缺了三天记录？”
“那三天我在医院做阑尾手术！”
“那也要补说明，证明那三天没人动过核心技术。”
“……”
审计持续了三周。
普华永道最终出具了无保留意见的审计报告，这是最好的结果。
……
接着，招股书撰写开始。
高盛的投行家和柠檬的公关团队一起，关在会议室里写故事。
“不能光写财务数据，要写愿景。”高盛的文案专家说，“投资者买的是未来。”
丽莎问：“怎么写？”
“比如这样：‘柠檬科技不仅仅是一家计算机制造商，我们是数字时代的建筑师，致力于让每个人都能享受科技带来的自由与创造力。’”
“会不会太虚了？”
“要的就是这种虚。实的数据后面有，但开头必须拔高。”
写了两天，初稿出来。
苏宁看了直皱眉。
“太花哨了。我们做实事的企业，不用这么吹。”
“老板，资本市场就吃这一套。”高盛的人解释，“ibm上市时，招股书也这么写的。”
“我们是柠檬，不是ibm。”苏宁拿过笔，自己改。
他把那些华丽的词藻删掉，换上实在的内容：
“柠檬科技通过持续创新，为个人和企业提供高效、可靠的计算机及通讯解决方案。过去十四年，我们的产品帮助超过五千万用户提升工作效率……”
改完后的招股书朴实多了，但数据扎实，逻辑清晰。
“就这样。”苏宁拍板。
“是！老板。”
……
5月25日，招股书提交给美国证券交易委员会（sec）。
一周后，sec的质询函来了——整整四十二个问题。
“第7条：请详细说明与中国内地技术合作项目的具体内容，是否涉及核心技术转移？”
“第18条：解释市场份额数据来源，是否有第三方验证？”
“第31条：披露所有未决诉讼及潜在法律风险……”
法务部连夜准备答复。
最麻烦的是中国市场的问题。
“老板，sec明显是在找茬。”罗伯特说，“他们问的细节太细了，有些涉及商业机密。”
“能答的就答，不能答的解释原因。”苏宁说，“但态度要配合。现在不能和sec硬顶。*k?u?x*i-n?g~y!y¨.·c\o+m^”
答复提交后，sec又来了第二轮问题……
这次只有八个，但更尖锐。
“关于反垄断风险，贵公司有何具体应对措施？”
“如果美国政府限制与中国技术合作，对公司营收影响如何量化？”
这已经超出一般上市问询的范畴了。
苏宁亲自参与起草答复：
“关于反垄断风险，柠檬科技始终保持开放合作态度，已投资扶持多家竞争对手（如苹果公司），并与摩托罗拉、ibm等企业建立广泛合作，促进市场良性竞争。”
“关于中国业务，所有合作均符合美国出口管制法规，且该部分营收占比不足10%，即使最极端情况发生，对公司整体影响可控。”
答复提交后，sec沉默了一周。
就在大家以为要糟的时候，批准函来了……
附带一些修改意见，但整体通过了。
……
6月10日，路演正式开始。
第一站，纽约华尔道夫酒店。
台下坐着两百多名基金经理，管理着上万亿美元资产。
苏宁站在台上，背后是简洁的ppt。
“各位，我是苏宁甘。十四年前，我在圣莫尼卡的一间小办公室里创立了柠檬科技。今天，我们站在这里，不是为了庆祝过去，而是为了邀请你们共同投资未来。”
他讲得很实在，没有煽情，只有数据和逻辑。
“个人计算机市场渗透率目前只有15%，未来十年将超过50%。移动电话刚起步，未来可能人手一部。柠檬在这两个领域都是领导者。”
“我们的优势不是垄断，是创新速度。过去十四年，我们推出了十四代计算机产品，三代移动电话。这个节奏，对手跟不上。”
“上市后，募集的45亿美元，40%用于下一代技术研发，30%用于全球市场扩张，20%用于战略投资和收购，10%补充运营资金。”
提问环节很激烈。
“甘先生，反垄断问题怎么解决？”
“通过持续创新和合作。如果我们停止创新，才会真正面临垄断指控。”
“中国业务的风险？”
“任何跨国业务都有风险。我们通过合规管理和分散市场来管控。”
“你和波姬·小丝的恋情，会影响公司形象吗？”
这个问题很私人，但苏宁回答得体：“我的私生活与公司经营无关。柠檬科技有成熟的管理团队，不会因为任何人私事受影响。”
纽约场反响不错。
会后统计，意向认购金额超过80亿美元，远超计划募资的45亿。
第二站波士顿，第三站芝加哥，第四站洛杉矶……
场场爆满。
……
6月25日，路演结束。
回到纽约，开始最后定价。
会议室里，苏宁和高盛、摩根士丹利的人对峙。
“市场反应很好。”高盛的彼得说，“我们建议发行价定在每股28美元，对应估值140亿美元。”
“我说过，底线是150亿。”苏宁不松口，“每股至少要30美元。”
“甘先生，定太高有破发风险。?白!马.书*院* ,首_发`如果上市首日股价下跌，对公司声誉是打击。”
“如果定低了，那就是白送给你们客户几十亿。”苏宁说得很直白，“我知道游戏规则。你们把价格压低，上市后涨了，你们的机构客户大赚，你们也脸上有光。但我们公司吃亏。”
摩根士丹利的约翰说：“那折中一下，29美元？对应估值145亿。”
苏宁想了想：“可以，但有个条件——绿鞋期权（超额配售权）要全部行使。如果市场好，我们要多募15%的钱。”
“这个可以谈。”
最终敲定：发行价每股29美元，发行1.5亿股（占公司股份30%），募资43.5亿美元。
如果行使绿鞋期权，可额外发行2250万股，多募6.525亿美元。
总估值145亿美元，接近苏宁的目标。
……
6月29日，上市前夜。
苏宁在纽约丽思卡尔顿酒店的套房里，和核心团队开会。
“所有手续都办完了。”罗伯特汇报，“sec批文拿到，交易所代码定了——lem。明天早上九点半敲钟。”
“媒体都安排好了。”丽莎说，“三大电视网、主要报纸都会直播或报道。”
“技术准备呢？”苏宁问。
“纳斯达克那边确认了，交易系统就绪。”高盛的人说。
散会后，苏宁一个人站在窗前。
纽约的夜景璀璨夺目。
波姬·小丝打来电话：“苏，你紧张吗？”
“有点。”苏宁实话实说，“就像考试交卷前的感觉。”
“你会考得很好的。”波姬说，“我买了普林斯顿计算机系同学会的小额股票基金，他们都认购了柠檬科技。教授说你是华裔的骄傲。”
“压力更大了。”苏宁笑。
“早点休息，明天要上镜呢。”
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