损失上限不超过20%。而一旦战争爆发，油价很可能飙升100%-150%——这是一个典型的风险回报极其不对称的仓位。”
“听起来就像一场精心设计的豪赌。”
“华尔街的精髓正在于此——在风险可控的前提下追逐预期差。”孙明远坦然承认，随即话锋一转，“现在的牌桌上局势已明朗化。
基于对美军联合作战效能和沙特增产稳定市场的判断，我在持续平仓获利的同时，正在建立18个月期限的原油空头。”
“哦？如此确定？”
“不管是叙利亚贝卡谷地之战，还是1986年对利比亚独裁者卡扎菲的空袭，都证明了美国强大无匹的军事实力，更不要说，美国还有恐怖的隐形轰炸机！”
孙明远顿了顿，“1970年代因油价飙升导致美国经济衰退的教训十分深刻，我相信美国政府会释放石油库存，这一切都意味着，油价不可能在每桶39美元的高位持续太久，暴跌是必然的结局，而空头合约正是对这种预期进行对冲的最佳工具。”
科里根沉默了，孙明远的逻辑链完整，对政策预判精准——更关键的是，这些操作不仅不违规，反而在抛售获利盘的同时主动做空，客观上起到了加速市场回归理性的作用，大大缓解联储维护市场稳定的压力。
至于利润？在华尔街的游戏规则下，盈亏自负是天经地义，如果美国不允许外来投资者赚到钱，美国这个场子也根本开不下去，只是眼前这个年轻人赚得太多了，太让人眼红了！
“非常有意思的观点，孙先生。”科里根终于点了点头，“至少在平抑油价这点上，联储是乐见其成的。”
科里根的话题自然而然地转移：“你的明远投资，或者我该提一下‘MAGA基金’等一连串名字，这几年在美股市场表现相当亮眼。”
“我的投资主要集中在两个核心赛道。”孙明远回答得言简意赅，“第一类是全球化进程中的核心受益者，它们建立了极强的全球供应链护城河和终端品牌壁垒。
比如GE的先进装备和辉瑞的原研药拥有无与伦比的全球竞争力，比如沃尔玛以规模效应重塑零售业成本结构，可口可乐则通过品牌文化完成了全球渗透……”
“第二类呢？”
“科技股。”孙明远的声音里多了一份专业洞察，“硅谷正在经历由微处理器和个人计算机革命驱动的重大变革，这是信息革命的序曲！
英特尔、康柏和我创办的明远电子代表硬件底层驱动力，而甲骨文则瞄准企业级数据库市场的巨大空白，这些公司不仅仅在创造产品，更是在重塑行业的价值链位置。
作为硅谷信息革命的推动者之一，我对哪些企业有价值，哪些企业一步步走向衰亡，有着毕炯清晰的判断，所以我的投资相对比较精准！”
科里根露出一丝难得的微笑：“听起来是相当精明的战略部署。孙先生，你的投资回报率让很多人感到眼红，接下来有什么计划？”
“长期持有，并持续看好美国技术领导力所驱动的增长引擎。这是一个属于美国的黄金时代，全球经济格局的重塑、技术爆炸性革命带来的效率跃升，正在创造史无前例的投资窗口期……”
“明智的判断。”孙明远赚到钱，不跑路，而是继续投资，那就可以接受，他接着说道，“我知道个人控股的一些公司运营也相当出色。
比如动视电脑采取直销模式让个人电脑真正进入大众消费市场；比如MTS软件），现在已经是图形处理领域的领先者……”
孙明远微微一笑：“市场给予了我们一定的认可。”
“上市计划呢？华尔街的投行们已迫不及待想将它们推上交易舞台。”
“IPO是公司发展的必经之路，但当下并非最佳时机，比如动视电脑的全球扩张计划刚刚启动，需要股权架构稳定；又比如MTS软件正在图形引擎底层算法上投入重金研发，产品线整合期过早上市不利于战略实施。
最关键的是——这些公司在强劲的现金流驱动下并不急需融资。除非承销商能提供一个我们无法拒绝的溢价估值方案，否则上市只能是未来的中长期选项。”
科里根眼中闪过一丝了然，这位中国天才很清楚手中牌的价值，动视电脑的颠覆性直销模式就如同亚马逊一般，其市场潜力难以估量。
而MTS软件不仅拥有收益越来越大的图像处理软件，还拥有众多与中国合作的低价软件，搭配动视电脑销售，已经有越来越多的市场占有率，虽然其搞出来的软件不算拔尖，但针对性极强，完美契合小公司和个人消费者的需求。
很明显，华尔街不拿出极具诱惑力的条款，很难撬动这两块资产进入二级市场分一杯羹，毕竟眼前这个人是一个投资天才，他总能搞来钱，支撑这两家企业的发展……
“不过，真正引起联储内部关注的并非上述业务，”科里根话锋突转，“而是你在加州水泥的种种操作。尤其是该股近期惊人的反弹表现——从去年暴跌70%，到如今暴涨200%，背后中国业务的利润报告引发了市场强烈震动。”
科里根拿出早已准备好的简报：“这份贵司披露的中期报告显示，你通过加州水泥投资的钢铁厂已提前实现3000吨/天的超设计产能，每吨毛利150美元，而1988年落成的水泥厂吨毛利稳定在20美元水平。”
他将资料摊开，“按此估算，仅这两大项目的年化税前利润就超过1.5亿美元，属于上市公司加州水泥的那部分税前利润将超过7000万美元，而去年加州水泥美国业务的毛利润才1000万美元。孙先生，坦白讲，这个增幅让人难以置信，也令人警觉。”
孙明远没有任何意外——联储不可能不关注这种资本流动模式的突破性信号：“数据完全真实，主席先生。若您对收益真实性存疑，可以随时派遣专业的审计团队赴现场核查工程进度和销售合同——所有合同均为中国本土大型基建项目订单，支付记录完整可追溯。”
孙明远解释起来，“在工业化高速推进阶段，钢铁和水泥行业普遍存在结构性盈利红利窗口——当供给严重落后于需求时，利润率必然大幅超出发达市场水准，这就如同美国19世纪下半叶的黄金时代！”
他进一步展开论述：“以钢铁为例，中国当前年均产能仅5000万吨左右，而基建缺口预计需要新增产能3-5亿吨，这才是利润爆发的核心支撑，基于保守模型判断，5-6年回收全部投资本金确定性极高。”
“二期方案规划在明年启动，”孙明远展示出清晰的战略蓝图，“十年内目标形成1000万吨钢铁和1000万吨水泥的综合生产能力，从而确立加州水泥在中国市场的核心战略地位……”
“这份计划……极其宏大。”科里根沉默了，“但中国市场，尤其是在当下充满政治敏感性的时刻……孙先生，你真的没有考虑过政策反复的风险？那里的体制与美国存在根本差异。”
“恰恰是政治局势决定了这一增长路径的必然性！”孙明远微笑着说道，“主席先生，我们都知道，苏联的崩塌已成必然！整个东方集团的分崩离析就在眼前！
在这个剧烈变革的转折点上，中国的战略安全空间被压缩到极致——唯一的生存发展策略就是全面拥抱全球市场化和开放政策，通过融入世界经济循环体系获得发展动能，任何与西方全面对抗的路线都等于政治自杀。
中国需要外汇引进技术，这就需要大量出口劳动密集型产业，也需要外资投入来培育产业链——而这些需求在苏联体系崩解后只能依靠西方阵营，中国领导层比任何人都清楚，方老先生，目前的最高领导人何济世，甚至于以保守著称的彭首相都是同样的观点！”
“您确定？”
“在去年那个敏感的时刻，返回中国，是我这辈子最大的，也是争议最大的投资，我在中国收获很大……”
孙明远一一阐述后，稍作停顿：“主席先生，现在正是美国修正全球战略的关键契机，制裁不能改变中国，反而是助长保守势力肆虐，也不利于美国解决各种复杂的国际问题，
而对华接触政策的经济成效已在钢铁厂账面上得到实证——开放的中国市场能成为美国资本和技术的巨大价值实现池……”
顿了顿，孙明远又拿出了另一个筹码，他从公文包中取出一份精装的商业计划书，封面上印着"康师傅控股集团产业布局图"的字样。
"主席先生，这是明远财团近几年在中国回报最丰厚的业务板块，如果您有兴趣，我很乐意为您详细介绍这个横跨太平洋的农业产业链整合项目。"
“我知道你在进口美国大豆，数量不断增加，已经引起了芝加哥期货交易所的注意……”
科里根一边说，一边接过报告，翻开第一页就看到了一张复杂的产业链流程图，从美国中西部的大豆种植基地开始，经过海运、港口、加工、销售，一直延伸到中国的千家万户。
孙明远仔细解释起来，"这个项目的核心理念是全产业链经营，传统的农产品贸易只是简单的买进卖出，利润微薄且风险巨大。我们的模式完全不同。"
"我们与阿肯色州的大型农场建立了长期合作关系，采用预付款+保护价收购的模式，确保优质大豆的稳定供应，这些农场主非常欢迎这种合作方式，因为它消除了他们对市场价格波动的担忧。"
海运方面，我们入股了董氏船行，并签署了长期运输协议，使用专门的散货船队，大大降低了物流成本。同时，我们在日照港拥有自己的专用码头和仓储设施。"
到了中国这边，真正的价值创造才开始，我们与中粮油集团合资成立了康师傅粮油工业集团，这个集团旗下包含了完整的农产品深加工产业链。"
"具体的产业布局是怎样的？"
"首先是榨油环节，我们的大豆榨油厂总处理能力达到每年200万吨，榨出的大豆油直接进入消费市场，'康师傅'品牌大豆油现在已经占据了中国食用油市场8%的份额。"
"豆粕是优质的蛋白饲料原料，我们将其全部供应给自己的饲料厂，我们饲料厂年产能120万吨，专门生产高端猪饲料和禽类饲料。"
科里根翻到了养殖业务的章节："你们还涉足养殖业？"
"这是整个产业链的核心环节，我们创新性地采用了'公司+农户'的合作养殖模式。康师傅生态农业公司与中国数万家签署了合作协议，我们提供仔猪、饲料、防疫药品和技术指导，农户负责饲养管理，出栏后我们按照协议价格统一收购。"
"这种模式的优势是什么？"
『加入书签，方便阅读』