>
    （押金池规模）×（投资回报率）－（运营成本）＝垄断利润

    "谁能告诉我，为什么明远汽车的租赁模式无法被复制？"克莱曼环视教室，"技术？资金？还是市场先发优势？"

    前排的日本交换生举手："他们的无刷电机控制器和电池管理系统有专利壁垒。"

    "错！"克莱曼敲了敲键盘，幻灯片切换——1985年英国校园租赁市场占有率数据赫然在目：明远电动自行车100%，绝对垄断，现在有企业想进来，但油价暴跌！"专利可以绕过，资金可以筹集，但时机——"他停顿了一下，"是上帝赐予的礼物。"

    后排传来一声低沉的英语咒骂："该死的，这是什么运气！"

    同日下午，金丝雀码头摩根士丹利总部，十七位西装革履的银行家围坐在长桌旁，空气里弥漫着咖啡和雪茄的混合气味。投影屏幕上，明远汽车的财务数据正在滚动：

    租赁押金池规模：10.2亿英镑（含石油期货、日元套利收益）

    业务线'亏损'：

    校园电动自行车：-1500万英镑

    市政电动三轮车：-2300万英镑

    燃油车研发：-6800万英镑

    电动轿车研发：-8500万英镑

    对华投资：-1500万英镑

    "先生们，"巴克莱银行代表约翰·卡莱尔放下报表，"这根本不是什么亏损，而是孙明远在玩会计魔术。"他敲了敲桌子，"所有研发投入都被他塞进'亏损'科目，而真正的利润藏在金融投资里。"

    高盛副总裁冷笑："更妙的是，油价暴跌吓退了竞争对手，日元升值让他的保证金账户膨胀——这简直是天时地利人和的完美狙击。"

    幻灯片切换到明远汽车的股权结构图——像一座中世纪城堡般森严：开曼群岛三个基金各20%（孙明远实际控制）：60%

    职工期权池：15% （目前只分配5%左右，其余10%控制在孙明远手中）

    战略投资者（中东投资基金+日资银行+英国资本）：25%

    "看到问题了吗？"摩根士丹利并购部主管叹气，"孙明远用绝对控股权锁死了资本入侵的通道。我们想参与？除非他点头。"

    会议室陷入沉默，所有人都知道接下来又是一场硬仗，而此时在雅马哈总部，研发部长山本健一将一叠照片摔在桌上："明远的电机控制器拆解结果出来了——他们使用了NES游戏机使用的特制6502芯片！"

    会议室一片哗然，这款芯片本是明远电子为游戏机开发的处理器，现在竟被魔改成电动车核心部件，但这也意味着成本非常低。

    "社长，"财务课长皱着眉头说道，"根据测算，我们要逆向工程至少需要18个月，而油价已经跌到14美元/桶，明远电动车已经进入了日本市场......"

    雅马哈社长沉默良久，在项目终结书上签字，雅马哈虽然财力大增，但就算研发，花费巨资搞出来的新产品卖给谁？和孙明远比拼租赁？

    财务团队正在汇报投行们的估值方案："巴克莱给出8亿英镑估值，附加条件是必须披露金融投资收益细节。"

    "8亿英镑？还要披露投资？"孙明远直接笑了起来，"他们是不是忘了，明远汽车已经垄断了电动自行车和电三轮市场？难道他们看不到这一块每个月两千多万流水吗？"

    从日本请来的财务总监松本健二推了推眼镜："金融街认为，我们的金融投资收益不可复制，租赁业务本身仍在亏损……"

    "我们已经盈利了，他们是知道的！"孙明远他顿了顿，"现在油价暴跌，谁还敢烧钱进来和我们竞争？我们是垄断一个细分市场，金融街必须给足够的溢价，你告诉他们明远愿意上市，但绝不会贱卖——20亿英镑，一分不能少。"

    听到这里，法律顾问助理顾小妹手一颤抖，20亿英镑的汽车，60%的股权，12亿英镑，现在1英镑相当1.4美元左右，这意味着光光这个汽车公司，孙明远的股份就价值17亿美元，明远汽车怎么可能值这个钱？这也太夸张了！

    

    第251章 收购普莱西

    顾小妹蹲在生产线旁，盯着刚下线的电动三轮车发呆，车架上"MY AUTO"的logo在阳光下闪闪发亮，这玩意真得值20亿英镑？

    "柯姐，我们是亲眼看着明远汽车发展壮大的，"她指着由自行车生产线改装而成的简单装配线，"一个生产自行车和三轮车的企业，只是加一个电，就值20亿英镑吗？"

    明远汽车公关部副经理柯姐低声说道，“小妹，你不能只是看到车，明远汽车的车子不重要，自行车、三轮车这些只是载体，重要的是明远汽车拥有超过十亿英镑的保证金，每个月还有两千多万英镑的租赁收入。

    目前我们的租赁业务已经过了盈亏点，扣除银行利息、人工和运营费用，租赁业务每个月有五百多万英镑的净利润，只是我们不断扩张，各种营销投入大，这一块被掩盖住了，现在看起来还是巨额亏损！

    而随着规模的不断扩大，我们的生产成本会越来越低，以后每个月一千万以上的净利润是肯定的，这一年就有一个多亿净英镑！

    租赁收入还是小头，保证金账户的投资收益才是大头，从去年到现在，日元升值、石油期货和股权投资已经赚了有三亿多英镑，这是天文数字！

    哪怕未来保证金账户盈利减少，但覆盖银行贷款利息并不难，我们这个又是新能源汽车，本来就应该给溢价，按照15倍市盈率，孙董叫二十亿英镑是有理由的！

    从野村证券请来的小岛先生说报三十亿英镑都可以，他说租赁业务已经实现了初步垄断，拥有这样稳定收益的公司非常少，应该给更多的溢价！”

    “租赁赚钱我知道，可保证金投资总不能一直都赚钱，万一亏了……”

    “我也有这样的疑问，小岛先生笑话我们不懂金融，他说金融比拼的就是信心，若是相信孙董的投资眼光，相信我们的保证金收益会超过银行贷款利息，自然相信20亿英镑的报价很合理！”

    顾小妹这才明白过来，“原来是这样！”

    “我听说中东的大富豪哈立德王子还有他认识的几个朋友已经接受了孙董的报价，他们打算购买孙董10%的股权，虽然具体报价不清楚，但孙董投资明远汽车的钱肯定是连本带利赚回来了……”

    “这大老板赚钱真容易！”顾小妹反应很快，“柯姐，你也有期权的，什么时候兑现？”

    柯姐露出了笑意，“明年就可以兑换，到时候大概价值80万英镑，折算成人民币就有三四百万，你好好干，很快就会被分配期权的！”

    顾小妹点点头，也就在此时，柯姐腰间的BP机响了起来，她看了一眼，“夏学英的来电，估计是孙董找我，我过去一下……”

    顾小妹看着柯姐离开，又想起了夏学英，这个姑娘现在是孙明远的私人助理，负责沟通联系，孙明远对她也格外好，据说已经是身家百万的小富婆，现在看来一点都不奇怪，给柯姐这个外围的人都这么多。

    虽然顾小妹也知道他这个法务部助理，好好干，以后收入肯定不少，但她真得在孙明远手下这么干下去吗？虽然条件好，但她总有那么点不足之感……

    柯姐来到办公室，孙明远拿过来一张报纸交给她，“柯姐，你和国内联系一下，问问是怎么回事？有没有需要我帮忙的？”

    1986年2月21日，美国汽车公司董事长戴德瓦代单方面向美国媒体宣布，由于中方违反协议给美国方面造成经济损失，美国汽车公司决定，停止与北汽的合作。具体措施为：停止资本投入，停止技术转让，停止技术培训，撤回在北汽的美国人。

    戴德瓦代具有“政治头脑”，他懂得对中方施压最好的办法就是从政治上下手，他公开宣称：“中国不适合搞合资”。

    北汽与美国汽车公司的合作举世皆知，犹如中国对外开放的一个窗口，现在突然“三停一撤”，美国舆论顿时哗然，好事的各大报刊杂志纷纷撰文，标题一个比一个火爆，还有一些美国媒体以此攻击中国的对外开放政策……

    孙明远看到的就是英国报纸的转载，自然比较关心，就让柯姐问一问国内，柯姐点头答应，孙明远继续说道，“我已经收到了苏联方面发过来的邀请函，会谈一些技术合作问题，这是我准备的清单，你传真给国内同志，问问他们的看法！”

    交代完之后，孙明远看向李明博，“走，我们去伦敦，会一会Plessey董事会！”

    “孙董，我估计这一次收购难度会很大！”

    “没关系，我也没打算真正收购，我的先进半导体生产基地会放在韩国，等见完了英国人，我们就去韩国，与郑会长详谈！”

    孙明远的电动车所需要的mosfet和很多杂七杂八的芯片主要来自于英国半导体公司GEC和Plessey Semiconductors这两家英国顶尖的半导体企业，其中Plessey Semiconductors仅次于西门子和飞利浦。

    由于英国政府减少投资，加之来自日本的竞争越来越厉害，英国半导体的发展受到严重影响，英国政府有意推动半导体领域的整合，所以GEC和西门子联合想吃下普莱西半导体，这也让孙明远看到了机会。

    GEC和西门子联合绝无可能保留普莱西很多技术人员，很多研发项目也会被取消，所以他迅速成立了明远汽车电子部门，准备挖普莱西半导体的工程师。

    不过光挖人不行，孙明远也想获得一些专利，所以就试探性的发出了收购要约，2亿英镑收购普莱西半导体民用电子业务，包括家用电器事业部（包含专利）、汽车电子研究中心和IGBT项目组等，而且还承诺5年内不会裁撤核心技术团队。

    ……

    普莱西半导体（Plessey Semiconductors）的董事会，正在讨论，董事长霍华德爵士盯着GEC和西门子联合提交的收购方案，眉头紧锁。
『加入书签，方便阅读』